時代周報記者 曾令俊 實習生 林思雨 發(fā)自廣州
“A股5000點不是夢”，2014-2015年的幾大預測得到驗證后，國泰君安證券首席宏觀分析師任澤平躍升為金融界“網紅”。然而，盛名之下的任澤平，其預測也多次與市場走勢相左。
4月10日，任澤平召集國泰君安1500人電話會議，他一反常態(tài)，認為市場經過將近兩個月的震蕩筑底將開始向上進攻，這與其年初多次表示今年A股市場的主調將是休養(yǎng)生息觀點截然不同。和往常一樣，任澤平的研報標題都頗具煽動性，如《春季攻勢繼續(xù)干》《春季攻勢勢如破竹》等。任澤平話音未落，4月20日A股即上演驚魂跳水，放量跌破多個重要支撐位。
4月23日，任澤平在廣州參加“中國資本市場投資策略暨經傳多贏中小投資者教育巡講廣州站”間隙，接受時代周報記者采訪時笑稱“我不是算命的”。確實，全然預測正確股市走向幾乎無可能，巴菲特曾說，不要去預測短期股市的點位和走勢，否則就要等著打臉。
不過，任澤平仍堅定地表示，A股正面臨著震蕩筑底階段，目前流動性充裕，而A股已非常接近底部?！靶苁幸呀洺掷m(xù)十個月，但是這一波調整正在接近尾聲，現在這個時間點過度悲觀肯定是錯的。”任澤平認為當下關鍵在于重塑市場信心。“改革從方案準備期進入攻堅期的那一天，A股將再起一波牛市，名字我都起好了，叫‘改革牛2.0’?！?/p>
觀點不走尋常路
任澤平的觀點，似乎總以不走尋常路而引發(fā)軒然大波。
2014年9月，任澤平的研報《論對熊市的最后一戰(zhàn)》便曾引發(fā)熱議，“5年來，一只大熊橫在通往牛市的路口，吞噬著眾生的財富……中央打虎歸來之后，出手打熊，手握改革利劍，破舊立新，降低無風險利率，提升風險偏好，將開啟一輪波瀾壯闊的大牛市，5000點不是夢?！背νεＪ羞壿嬛?，其中帶有諸多詩詞、樣板戲用語，感情強烈、辭藻華麗，當時引發(fā)了業(yè)內的一片嘩然。
自2014年辭職下海以來，最讓任澤平聲名大噪的兩次大盤預測，當屬2014年9月的“5000點不是夢”，以及一年后市場高呼一萬點時站出來說的“我理性，市場瘋了”。他自己也對這幾次正確判斷頗為自信，在公開演講中反復提及。
“去年市場最悲觀的時候我們最樂觀，在2000點預測5000點，愿意扛起牛市的大旗；5000點時，市場高喊一萬點的時候我們最謹慎，提出‘海拔高風大慢走’；今年初我們提出休養(yǎng)生息，市場果然又跌了1000點?！比螡善饺缡钦f。
今年年初，A股兩度熔斷。任澤平發(fā)表觀點認為，2016年A股市場的主基調是休養(yǎng)生息。在2月大盤小幅反彈行情中，任澤平再次發(fā)文表示，熊市的反彈會一波比一波弱，最終縮量縮出一個大跌，全年休養(yǎng)生息。但是進入4月份，任澤平再次開始逆勢而行，旗幟鮮明地看多。這與他之前的觀點截然不同，這也是他備受市場爭議的原因之一。
4月10日，任澤平召集國泰君安1500人電話會議，他一反常態(tài)， “建議大家選擇加倉，我們看20%”。20%，也就是看好指數將達到3600點的位置。
在4月14日的研報中，任澤平如此寫道：“2014年戰(zhàn)熊團隊在一片悲歌之中毅然扛起多頭的大旗，喊出5000點不是夢；今天在市場一片分歧再度悲觀時戰(zhàn)熊團隊再次浴火重生，果斷亮劍戰(zhàn)提出‘春季攻勢’，干！”可謂語氣堅決。但隨后的4月20日任澤平即被打臉，當天股市大跌，截至4月29日，滬指仍在3000點以下徘徊。
任澤平表示，現在的觀點沒有以前那么悲觀了，這樣一個點位或者區(qū)間是比較安全的，可以做一些交易、波段、結構性行情，甚至挖掘穿越周期的業(yè)績牛股。總是逆流而上的任澤平，此次看多大旗是否能成功舞下去，尚需拭目而待。
根據媒體的統(tǒng)計，去年下半年到今年，任澤平對市場走勢提出明確看法共有30次，其中僅14次判斷正確，剩余16次均出現錯誤，準確率不足50%。
A股接近底部
“河里的水多了，總有東西是要浮上來的?！比螡善礁嬖V時代周報記者，目前A股已經非常接近它的底部。除非中國經濟出現系統(tǒng)性風險，否則他認為不會像很多人擔心的那樣，市場重新跌回2000點，原因是現在流動性充裕，與2012-2014年上半年的流動性情況不同。
而任澤平之所以看多后市的最重要根據，則是通過改革、破舊立新帶來的潛在利好。“目前市場對改革預期處于低谷，但國企改革、債轉股、營改增、減稅、深港通、供給側改革、去產能等利好政策頻出?！彼J為，目前經濟超預期，通脹低于預期，“未來仍處于把握反彈做結構性行情的時間窗口?！?/p>
任澤平表示，如果供給側改革成功破冰，將改變市場對中國中長期前景的看法，更將系統(tǒng)性改善對中國經濟以及中國資本市場的信心。他告訴時代周報記者，震蕩市中將出現穿越周期的牛股?！澳壳笆袌霾宦牴适铝?，在所有的震蕩市中講故事都是行不通的，因為風險偏好下來了，這個市場最認可的就是業(yè)績?！比螡善奖硎?。因此，未來靠業(yè)績說話的公司股價有可能會不斷創(chuàng)出新高，分布的領域應該是業(yè)績不斷增長、供給端收縮、成本節(jié)約、技術創(chuàng)新的行業(yè)。
“有業(yè)績的公司有以下幾個特點：一是行業(yè)集中度提高，存活下來的企業(yè)變得舒服了；二是供給端收縮，落后產能淘汰了，新的產能都是有效率、有利潤的；三是降成本能力強，管理水平比較高的企業(yè)?！比螡善奖硎荆梢愿鶕@些特質尋找對應的公司、行業(yè)，并可著重關注在新技術、新模式上具有突破的企業(yè)。
任澤平認為，現在的波動因素主要還是市場情緒。10個月之前，市場一片高呼“一萬點不是夢”，現在卻有觀點認為經濟馬上就要崩潰了，但其實什么也沒發(fā)生。對此，任澤平指出，事實上現在的經濟比以前還好，只是市場情緒發(fā)生了變化；從5000點跌到3000點風險已得到釋放。
任澤平表示，中國未來可能經濟回升超過預期、通脹低于預期，而這兩大預期差就決定了未來仍處于把握反彈做結構性行情的時間窗口。“近期經濟回升、政策維穩(wěn)等的信號有所加強，利好股票市場，只是市場信心和風險偏好的恢復有個過程?！?/p>
（責任編輯：盧相汀）
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